香港投資評論家曹仁超本周接受中國證券報記者采訪時表示，未來A股可能上升三個月便回落兩個月，再上升三個月……這意味著9月份出現(xiàn)高點機會很大，不排除10月和11月出現(xiàn)回落，12月再次上升。

　　周期類藍籌可“炒落后”

　　中國證券報記者：A股市場近期已摸高到2700點，市場似乎有“二八”風格轉(zhuǎn)換的跡象，以您多年的投資經(jīng)驗判斷，當下這種風格轉(zhuǎn)換能否成功？投資者應該如何把握其中的投資機會？

　　曹仁超：上證指數(shù)由7月2日2319點回升，技術上看在2800點附近遇上阻力，進入整固期。首先要明白由2008年11月到2009年8月那次上升期是牛市第一期，升得急但時間短，只有9個月。今年7月2日開始進入牛市第二期是“慢牛期”，有可能出現(xiàn)“進三退二”走勢，即上升三個月便回落兩個月，再上升三個月……這意味著9月份出現(xiàn)高點機會很大，不排除10月和11月出現(xiàn)回落，12月再次上升。在牛市二期以選擇性投資為主，即股價升降按企業(yè)本身業(yè)績好壞而定。由于個人對內(nèi)地個別公司業(yè)績沒有研究，在這方面無法提供個人意見。

　　中國證券報記者：藍籌股中有金融、地產(chǎn)等大盤藍籌，也有鋼鐵、水泥等周期性藍籌股，如果出現(xiàn)“二八轉(zhuǎn)換”現(xiàn)象，您認為投資者應該關注哪類藍籌股？

　　曹仁超：我看好的板塊有金融、地產(chǎn)及消費性行業(yè)，不看好是代工制行業(yè)，其次是電力股等公用事業(yè)。至于鋼鐵、水泥等周期性藍籌股可以“炒落后”，即大市上升后他們股價仍未上升，可以買入賺取短期利潤。

　　中國證券報記者：未來阻礙A股繼續(xù)上行的因素有哪些？

　　曹仁超：未來A股上升不再是由資金推動，改由企業(yè)前景推動。再不會像2007年10月之前股市出現(xiàn)非理性上升，而是只有好的公司股價上升，壞的公司股價則不前。

　　明年中國經(jīng)濟將再拾升勢

　　中國證券報記者：內(nèi)地經(jīng)濟增長速度有放緩跡象，您認為造成經(jīng)濟增長放緩的核心原因有哪些？會不會造成內(nèi)地經(jīng)濟的二次探底？

　　曹仁超：股市走在實體經(jīng)濟之前3個月到9個月。去年8月股市開始回落是反映今年4月起經(jīng)濟增長率開始放緩。同樣理由，今年7月起股市開始上升，代表2011年第一季或第二季開始中國經(jīng)濟再次加快上升。中國經(jīng)濟是不會有第二次探底出現(xiàn)的，但美國及歐洲經(jīng)濟不敢保證，因為他們GDP增長率實在太低。

　　中國證券報記者：目前國際金價持續(xù)攀升，投資者能否跟進？

　　曹仁超：金價見1250美元后本人已不再評論。以按購買力計，金價合理水平是1300美元。今天無論美元、歐元、日元皆令人不放心持有，使得黃金仍有“持有價值”。這類由心理因素決定金價多少的游戲，本人不想玩。

　　A股已有接軌全球市場條件

　　中國證券報記者：近期有很多關于內(nèi)地和香港資金融通的消息，另外小QFII也漸行漸近，您認為海外資金會否成為推動A股前進的動力？一旦小QFII被允許入場，將對A股市場產(chǎn)生怎樣影響？率先獲益的是哪類股票？

　　曹仁超：全球資金都會流向新興市場，因為日本、歐洲及美國等國家的GDP皆進入低增長期，只有1%到3%。至于何時進入中國？情況比較復雜。因為中國目前不缺資金，需要的是引進技術。中國股市最終要與全球投資市場接軌，經(jīng)過2009年到2010年6月調(diào)整后，A股已有與全球投資市場接軌的條件。至于何時接軌？此乃國策，非局外人能估計。外資進入A股市場，相信會首選金融、地產(chǎn)及消費股。

　　中國證券報記者：目前大批藍籌股的A股價格已較大幅度低于H股價格，您如何看待這一現(xiàn)象？

　　曹仁超：不少A股股價較H股低，是本人今年7月看好A股的理由。事后證明上證指數(shù)已在2300點完成尋底，進入另一個上升周期。 （記者 朱宇）